Inhaltsverzeichnis
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Prop Trading ist die Kurzform von Proprietary Trading und bezeichnet den Handel mit Finanzinstrumenten auf eigene Rechnung eines Unternehmens. Eine institutionelle Handelsfirma kann dafür ihr eigenes Kapital am Markt einsetzen. Retail-Angebote nutzen denselben Begriff für Programme, in denen Trader die Regeln eines Anbieters einhalten und eine vertragliche Vergütung erhalten können, auch für simulierten Handel.
Bevor du eine „Prop-Firma“ mit einem Broker vergleichst oder einen „Funded Account“ kaufst, kläre, was das Angebot umfasst: eine berufliche Tätigkeit, ein simuliertes Leistungsprogramm oder Zugang zu echtem Handelskapital. Kosten, Verträge und Risiken unterscheiden sich.
Institutioneller Eigenhandel und Retail-Programme
Zum institutionellen Eigenhandel gehören Unternehmen, die mit ihrem eigenen Kapital handeln. Optiver beschreibt sein Market-Making-Geschäft so: Das Unternehmen stellt mit eigenem Kapital Kauf- und Verkaufskurse und stellt dadurch Liquidität bereit. Für eine Karriere bei einer solchen Firma sind das Bewerbungsverfahren und die Bedingungen der jeweiligen Stelle maßgeblich.
Ein Retail-Funded-Programm ist eine andere Vertragsbeziehung. Bei einem bezahlten Programm kaufst du eine Prüfung oder den Zugang, handelst nach dessen Regeln und kannst Anspruch auf eine Vergütung erwerben. Die Kontodokumentation der CFD-Produkte von FTMO beschreibt beispielsweise durchgehend simulierten Handel, auch nach der Evaluation und beim Instant-Produkt. Dieses Beispiel gilt für diese CFD-Produkte und beschreibt nicht die Arbeitsweise aller Retail-Anbieter.
Der „Profit Split“ eines Retail-Programms legt fest, wie eine zulässige Vergütung berechnet wird. Daraus allein folgt weder, dass deine Orders an einen echten Markt gelangten, noch, dass dir der angezeigte Kontostand gehört oder du eine angestellte Tätigkeit ausübst.
Von der Evaluation über Sim Funded bis eventuell Live
Lies die Bezeichnungen der Kontophasen zusammen mit dem Vertrag. Ein Programm kann die folgenden Stufen umfassen; ein Anbieter kann eine Stufe auslassen oder andere Namen verwenden.
- Evaluation. Du handelst nach Prüfungsregeln, häufig in einer Simulation. Der Anbieter kann ein Gewinnziel vorgeben und zugleich Verluste, Positionsgröße und erlaubte Aktivitäten begrenzen. Mit dem Bestehen erfüllst du die Voraussetzungen für den nächsten Schritt, den die Produktbedingungen beschreiben.
- Sim-Funded-Konto. Der Handel bleibt simuliert. Ein Vertrag kann für die erreichte Leistung eine Vergütung in echtem Geld vorsehen, abhängig von den Auszahlungs- und Verhaltensregeln. Das Wort „funded“ allein bestätigt keine Live-Ausführung.
- Live-Funded-Konto. Orders werden mit echtem Kapital an einem realen Markt ausgeführt. Es gilt der jeweilige Kontovertrag. Auswahlverfahren, Kontogröße und Verpflichtungen können von der simulierten Phase abweichen.
FTMO Futures beschreibt diesen Ablauf: eine simulierte Evaluation, Identitätsprüfung und Vertragsabschluss für Sim Funded, danach eine mögliche Einladung zu Live Funded nach Ermessen des Anbieters. Über die Live-Einladung wird gesondert entschieden. Die Bezeichnung „funded“ verspricht nicht, dass jeder diese Stufe erreicht.
Ein direkter oder als „instant“ beworbener Zugang kann die Evaluation überspringen und trotzdem simuliert bleiben. Prüfe das Ausführungsmodell unabhängig vom Einstiegsweg. Der englische Evaluation-Guide erklärt die Prüfung; der englische Funded-Account-Guide erläutert Kontostatus und Vergütungsmodell.
Kontogröße und nutzbarer Verlustspielraum
Die beworbene Kontogröße kann ein simulierter Startsaldo oder eine Bezeichnung für die Kaufkraft sein. Sie sagt dir nicht, wie viel du verlieren darfst, bevor das Konto gegen seine Regeln verstößt, oder wie viel du auszahlen kannst.
Hypothetisches Beispiel: Ein simuliertes Konto startet mit 50.000 USD und hat eine feste Verlustuntergrenze von 48.000 USD. Anfangs liegen 2.000 USD zwischen Startsaldo und Untergrenze. Die Bezeichnung „50.000 USD“ ist weder eine Geldzahlung an den Trader noch ein Verlustspielraum von 50.000 USD. Dieses Beispiel setzt eine feste Untergrenze voraus; es ist kein Angebot und keine Regel eines bestimmten Anbieters.
Ermittle beim konkreten Konto den aktuellen Saldo beziehungsweise die Equity, die aktive Verlustuntergrenze und die Bedingungen, unter denen sie sich bewegt. Berücksichtige Verluste offener Positionen und Handelskosten, soweit die Regeln sie einbeziehen. Auch eine Auszahlung kann den verbleibenden Puffer oder die Untergrenze verändern.
Die Dokumentation zum Maximum Loss Limit von Topstep zeigt, warum die Kontophase zählt: Der Trading Combine startet mit dem nominalen simulierten Saldo. Der Express Funded Account startet dagegen bei null; seine Größenbezeichnung steht für die Kaufkraft. Die Untergrenze wird während des Handels überwacht, obwohl ihre nachlaufende Anpassung am Tagesende berechnet wird. Nutze die Regeln des Kontos, das du tatsächlich kaufen möchtest.
Finanzierung, Instrument und Strategie sind getrennte Entscheidungen
„Forex“, „Daytrading“ und „Prop Trading“ beantworten unterschiedliche Fragen. Halte diese Entscheidungen beim Vergleich eines Angebots auseinander.
| Dimension | Was sie beschreibt | Was du prüfen solltest |
|---|---|---|
| Kapital und Vertrag | Institutioneller Eigenhandel, ein Retail-Vergütungsprogramm oder dein eigenes Brokerkonto. | Wer Kapital bereitstellt, ob der Handel simuliert oder live erfolgt und wer welche Pflichten und Risiken trägt. |
| Instrument und Handelsplatz | Was du handelst, etwa börsengehandelte Futures, Aktien, einen CFD oder ein Kryptoprodukt. | Das tatsächliche Instrument, den Handelsplatz, Hebel, Kosten und zugelassene Produkte. Derselbe bekannte Basiswert kann über verschiedene Produkte handelbar sein. |
| Strategie und Haltedauer | Wie du handelst, etwa mit manueller oder automatisierter Ausführung, innerhalb eines Tages oder mit längerer Haltedauer. | Ob diese Methode, Software und Haltedauer auf dem konkreten Konto erlaubt sind. |
CME definiert einen Futures-Kontrakt als standardisierte Vereinbarung, die über eine Terminbörse gehandelt wird. „Einen Index handeln“ sagt für sich genommen nicht, ob ein Angebot diesen Future, einen CFD oder eine simulierte Variante davon nutzt. Auch die Marktliste einer Plattform legt das Kapitalmodell nicht fest.
Welcher Weg passt zu deinem Vorhaben?
| Dein Vorhaben | Möglicher Weg | Worauf du achten solltest |
|---|---|---|
| Beruflich in einem Handelsunternehmen arbeiten | Institutionelle Handelsstellen und ihre Bewerbungsvoraussetzungen. | Prüfe die Tätigkeit, Arbeits- oder Partnerschaftsbedingungen, Ausbildung und Verantwortung. |
| Nach den Leistungs- und Vergütungsregeln eines Anbieters handeln | Ein Retail-Programm mit Evaluation oder direktem Zugang. | Bewerte Gesamtkosten, erlaubte Methode, Kontophase und Bedingungen für eine Vergütung. |
| Ein eigenes Handelskonto führen | Ein Brokerkonto für das betreffende Instrument und Land. | Du stellst das Handelskapital. Verstehe Margin und Haftung; die CFTC warnt, dass Futures-Verluste den ursprünglichen Einsatz übersteigen können. |
| Die Ausführung lernen oder eine Methode testen | Ein Demokonto, Simulator oder verfügbarer kostenloser Testzugang. | Lies die Bedingungen des Übungsangebots. Simulationsergebnisse belegen nicht, wie eine Methode bei echter Ausführung und finanziellem Druck abschneidet. |
Ein bezahltes Programm bringt ein externes Regelwerk und einen vertraglichen Vergütungsprozess mit. Wähle es nur, wenn diese Bedingungen zu deiner Handelsmethode passen. Der Guide zu Kosten und Eignung hilft bei der Entscheidung zwischen einem solchen Programm, weiterem Üben und dem eigenen Konto.
Gebühren und finanzielle Risiken
Es gibt kein einheitliches Gebührenmodell. FTMO nennt einmalige Einstiegsgebühren für seine CFD-Produkte; die Erstattungsbedingung unterscheidet sich je nach Produkt. Der reguläre Trading Combine von Topstep hat ein wiederkehrendes Abo. Ein Verstoß gegen die Verlustgrenze beendet dessen Abrechnung nicht automatisch. Das sind produktspezifische Beispiele, keine Preisvergleiche und keine Regeln für alle Programme der beiden Marken.
Notiere vor dem Kauf Einstiegsgebühr, Verlängerungstermin und Kündigungsweg. Ergänze alle Reset-, Aktivierungs-, Plattform-, Daten- oder Auszahlungsgebühren, die beim gewählten Produkt anfallen. Berechne die Kosten der Versuche, die du dir leisten kannst, einschließlich eines gescheiterten Versuchs. Eine spätere Vergütung oder Gebührenerstattung sollte nicht nötig sein, um die nächste Rechnung zu bezahlen.
Bei einem bezahlten Simulationsprogramm solltest du die Gebühren erfassen, die du verlieren kannst, und Zahlungs-, Verstoß- und Erstattungsbedingungen im Vertrag lesen. Prüfe die Haftungsbedingungen eines Live-Kontos gesondert. Die Risikohinweise von Topstep warnen, dass im Live-Handel Verluste über das Kontoguthaben hinaus entstehen und du für den Fehlbetrag haften kannst. Das ist ein Anlass, den konkreten Vertrag zu lesen, und keine Aussage, dass jedes Simulationsprogramm dieselbe Haftung erzeugt.
Einstiegs- und Abogebühren sind Einnahmen des Anbieters. Eine Gebührenübersicht verrät weder seine Gewinnmarge noch die Finanzierung jeder Vergütung oder seine Fähigkeit, künftige Verpflichtungen zu erfüllen. Leite solche Aussagen nicht aus einem günstigen Einstieg oder einem hohen beworbenen Vergütungsanteil ab.
Regeln nach Phase und Folge lesen
Evaluationsziele, Regeln für den Fortbestand des Kontos und Auszahlungsvoraussetzungen sind unterschiedliche Prüfungen. Erfasse sie getrennt. Eine Regel kann den Handel pausieren, eine Evaluation ungültig machen, ein Konto schließen oder eine Vergütung blockieren. Kläre, welche Folge jeweils gilt.
Verlustuntergrenze und Tageslimit
Eine statische Untergrenze bleibt auf dem festgelegten Niveau, solange die Bedingungen keine Änderung vorsehen. Eine nachlaufende Untergrenze kann mit einem Saldo- oder Equity-Referenzwert steigen und an einem bestimmten Punkt aufhören nachzulaufen. Prüfe, welche Gewinne sie bewegen, wann sie sich bewegt und ob Verluste offener Positionen einen Verstoß auslösen. Eine Anpassung am Tagesende kann mit einer Überwachung während des Handelstags verbunden sein, wie das Topstep-Beispiel oben zeigt.
Ein Tagesverlustlimit ist eine gesonderte Grenze für einen Handelstag. Kläre Tageswechsel, Zeitzone, Berechnung und Folge. Eine vorübergehende Sperre und eine dauerhafte Kontoschließung sind unterschiedliche Ergebnisse. Ohne Tageslimit gelten die übrigen Verlustgrenzen des Kontos weiter.
Ziele, Konsistenz und Handelstage
Ein Gewinnziel beschreibt das Ergebnis, das für eine bestimmte Phase nötig ist. Eine Konsistenzbedingung kann begrenzen, wie stark sich das Ergebnis auf einzelne Tage oder Trades konzentrieren darf. Eine Mindesttagesregel kann Aktivität oder einen definierten Tagesgewinn verlangen. Lies den genauen Nenner, den Neustartzeitpunkt und die Definition eines qualifizierenden Tages. Ein Tag, der in der Evaluation zählt, muss nicht für einen Auszahlungszyklus zählen.
Positionen und erlaubte Aktivitäten
Prüfe Positionsgröße, zugelassene Produkte und Handelszeiten einschließlich Feiertagsregelungen. Lies die Kontoregeln zu Nachrichtenhandel, dem Halten über Nacht oder übers Wochenende, automatisierten Systemen, Copytrading und Hedging. Dass eine Plattform eine Funktion unterstützt, bedeutet nicht, dass jeder Anbieter oder jede Kontophase sie erlaubt.
Der Guide zur Anbieterauswahl hilft beim ausführlichen Vergleich. Produktregeln gehören in den aktuellen Review und die Bedingungen des Anbieters. Diese Begriffsseite führt keine universelle Liste von Einschränkungen.
Vom Handelsergebnis zum Geldeingang
Ein simulierter Handelsgewinn kann Grundlage einer echten vertraglichen Vergütung sein. Die Vergütungsdokumentation der CFD-Produkte von FTMO beschreibt Antrag, Kontoprüfung, Freigabe und Zahlung. Die Vergütung hängt dabei von den Handelszielen und Kontobedingungen ab.
Unterscheide Berechtigung, Antragsdatum, Freigabe durch den Anbieter, Zahlungsversand und Eingang auf deinem Bankkonto oder in deiner Wallet. Prüfe nötige Tage, Gewinnschwelle, Obergrenze, Vergütungsanteil, Prüfbedingungen, Zahlungsmethode und verbleibenden Kontopuffer. Eine beworbene Bearbeitungszeit kann nur einen dieser Schritte abdecken.
Der Vergütungsprozentsatz bezieht sich auf das nach Vertrag zulässige Ergebnis, nicht auf die nominale Kontogröße. Er ist kein Gehalt und keine Prognose für ein Monatseinkommen. Eine bestandene Evaluation, ein Erfahrungsbericht oder eine frühere Zahlung garantiert nicht, dass ein künftiger Antrag die Bedingungen erfüllt oder das Geld eingeht.
Betreiber, Land und Vertrag prüfen
Ermittle die juristische Person, die das Programm verkauft, und diejenige, die für die nächste Phase oder Zahlung verantwortlich ist. Lies die Bestimmungen zu anwendbarem Recht, Streitbeilegung, Kündigung und Regeländerungen. Bewahre die für deinen Kauf geltende Fassung auf. Der Name einer Handelsplattform oder die Beteiligung eines Zahlungsdienstleisters identifiziert nicht den Vertragspartner, der die Vergütung schuldet.
Prüfe vor der Zahlung die Voraussetzungen des konkreten Produkts für deinen Wohnsitz, gegebenenfalls deine Staatsangehörigkeit, dein Alter und deine Identitätsdokumente. Beachte auch Beschränkungen für Zahlungsmethode und Aufenthaltsort. Die Teilnahmebedingungen von FTMO sind ein Beispiel für Produkt- und Länderbedingungen. Dass eine Marke online sichtbar ist, belegt nicht deine Teilnahmeberechtigung.
Der aufsichtsrechtliche Status hängt von Tätigkeit, juristischer Person und Rechtsordnung ab. Für entsprechende US-Derivatedienstleistungen erklärt die CFTC die Registerprüfung und mögliche Ausnahmen. Prüfe eine behauptete Zulassung für die genaue juristische Person und Dienstleistung im Register der zuständigen Aufsicht. Die Registrierung eines verbundenen Unternehmens belegt nicht, dass alle Produkte der Marke denselben Status oder Schutz haben.
Bewahre Verträge, Rechnungen und Zahlungsbelege auf. Steuerliche Behandlung und eine mögliche Gewerbeanmeldung hängen von deinen Umständen und der Rechtsordnung ab. Kläre diese Fragen mit einer qualifizierten Beratung. Dieser Guide bietet keine persönliche Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung.
Ein praktischer Einstieg
- Wähle ein Instrument, das du verstehst, und lerne dessen Order-, Kosten- und Margin-Mechanik in einer geeigneten Übungsumgebung.
- Halte deine geplante Methode schriftlich fest. Vergleiche dann Haltedauer, Positionsgrößen und dokumentierte Verlusttrades mit den Regeln des vorgesehenen Kontos.
- Übe mit diesem Regelwerk und führe ein Journal. Werte tatsächliche Einstiege, Ausstiege, Kosten und Regelverstöße aus. Eine feste Zahl von Übungsmonaten belegt keine Bereitschaft für den Kauf.
- Setze eine Ausgabengrenze, die du ohne Vergütung tragen kannst. Prüfe Teilnahmeberechtigung, Abrechnung, Vertrag und Auszahlungsbedingungen, bevor du einen Versuch kaufst.
Wenn du die Methode noch testest, hilft der Vorbereitungs-Guide weiter. Wenn Methode und Produkt bereits zusammenpassen, nutze den Konto-Guide für den Ablauf vom Kauf bis zur Aktivierung. Entscheide dich zuerst für einen passenden Weg, dann für einen Rabattcode.
Pauls Perspektive und der Marktreport
Ich handle seit 2022 in Prop-Firm-Programmen. Meine eigene Erfahrung liefert den Kontext für Retail-Konten; die institutionellen Beispiele in diesem Guide stammen aus offiziellen Unternehmensquellen. Unter meinem Hintergrund und dem Ansatz von PTV findest du diese Abgrenzung.
Die genannten Beispiele wurden am 7. November 2026 anhand ihrer offiziellen Dokumentation geprüft. Sie erklären bestimmte Mechaniken und sind weder eine Anbieterempfehlung noch eine Messung der gesamten Branche. Datierte Marktdaten, Produktänderungen, Quellen und Erfassungsgrenzen findest du im State of Prop Trading Report.
